当前栏目:经济
A股爆发:利用行情窗口期推动资本市场行稳致远
2023-02-27 09:22:11 文/来自匿名的网友投稿
来源:
新京报网
▲A股短期涨跌并不太重要,都应以平常心,坚定不移推进资本市场改革步伐。资料图。图片来源:新京报网
疫情之年,全世界经济都遭拖累,很少人能预测到A股的牛市就这么悄然来了。截至7月6日收盘,上证综指收涨5.71%,成功突破3300点,较前期低位累计涨超20%,按照从底部反弹20%即步入牛市的定义,A股已经进入技术性牛市。
事实上,疫情暴发以来,随着恐慌的逐步稀释,全世界已有多个股市从底部反弹至技术性牛市,这并不稀奇。但A股的这一轮爆发,却并不只是被视为技术性牛市,而很可能是一轮较大级别牛市的开端。其一,是A股成交量到7月6日连续三个交易日突破1万亿元,说明场内已突破存量资金博弈桎梏,有新的动力参与进来;其二,是A股总市值在7月6日突破10万亿美元,此为2015年6月以来首次,也说明此次上涨有一定普遍性。
当然,风物长宜放眼量。从长期角度看,当下的A股是否立刻步入牛市其实并不重要,但作为一个未来更长期健康市场机制的良好开端,当下这个窗口期仍值得重视和利用。
首先,如果A股以此开始一个新境界,开了一个好头,那就尽量做好呵护。至少2015年甚至更早曾走过的一些弯路,要避免再走。随着股指继续走高,财富效应显现,一方面要防微杜渐,在金融层面防止高杠杆资金与投机资金入市;另一方面,要在政策层面把好关,处理好股市与实体经济的关系,确保股市造血功能,防止实体经济反遭吸血。
其次,不以“牛”喜,不以“熊”悲。当下正处于资本市场深化改革的关键时期,事关中国股市的长期繁荣与长治久安。与之相比,A股短期涨跌实际并不太重要。无论面对牛熊,都应有平常心,改革步伐坚定不移,同时可把握好有利时间窗口,适时加速推进改革进程。
受疫情等因素影响,今年上半年实体经济表现并不理想,居民收入也有所萎缩,在此大背景或“基本面”下谈论牛市似乎有些奢侈。但实际上,如果拉大时空去观察,A股今天的上涨也并不夸张——刚刚突破的10万亿美元市值,只是2015年时A股的水平,中国今天的GDP完全“值”得上更高的股指。更何况,这一轮上涨背后,还有一系列宏观政策利好等诸多因素在合力推动。
另外值得注意的,是近期修订后的新证券法正式施行之后,所开启的一系列资本市场深化改革动作,都指向A股长期以来形成的一些“毒瘤”和顽疾。这些重大改革全面落地之后,我国将建立起更健全的多层次资本市场体系,直接融资比重将大为提高,证券化率也将大为提高。为此,股市总市值相比当前,仍有一定增长空间。
过去,A股与经济发展实情长期不匹配,一个重要原因,是作为经济新动力的科技、互联网巨头公司大批在境外上市,而活力充沛的中小公司又面临上市难问题。随着A股改革,当这些反映中国经济活力的新兴力量注入A股,并体现在指数上,A股给人的印象必然焕然一新。
随着相关改革措施落地、当前牛市氛围渐成,诸多散户也开始跑步进场,但一个健康的资本市场离不开拥有理性与“平常心”的股民。希望,资本市场能以真诚善待他们,也希望,大家吸取经验教训,不要被上涨的指数与财富效应冲昏了头脑。制度理性与投资者理性携手同行,方能让中国资本市场真正行稳致远。
□信海光(媒体人)
编辑:何睿 校对:张彦君
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